看懂「可轉債」套現流程

避開風險 又能賺

在我的交易生涯中

看過很多「假利多、真出貨的」案例

比較常見的就是電視上某些投顧老師

除此之外，某些特定人也常用「可轉債」來謀利。

部分熟知可轉債發行流程的特定公司，

甚至 還可以「欠錢不用還」！

既然有人不用還錢，一定有人得吃大虧，

因此，身為投資人的大家，

不妨好好了解「可轉債」的套現流程

這樣一來，除了能避開被出貨的風險

還能跟著主力一起賺

趕快來看看吧...

什麼是「可轉債」？

公司想要籌資時

可藉由發行可轉債

透過給債權人可轉換成股票的權利

藉此用比較低的利息去籌措資金

「可轉債」通常有 3 個特性： 

1. 可轉債 通常 3 年~ 5 年到期

2. 到期時，至少發還一百元以上 ( 公司沒倒的話 )

3. 超過轉換價的話，可以轉換成股票 ，股票換鈔票！

發債換股，公司變現！欠債不用還錢？！

欠錢還錢不是很正常的事嗎？

但在金融市場裡，欠債卻不一定需要還錢！

部分熟知可轉債發行流程的特定公司，

喜歡在股價相對低檔時發行可轉債，

接著，於可轉債到期前 結合主力拉抬股價

讓持有可轉債的特定人(金主)

順利將可轉債換成股票

最後，將股票在市場買掉

如此一來，印股票還鈔票

公司欠債卻不用還！

以 佰研一(32051) 為例

轉換的價格訂出來了是 28.45元，

那麼轉換張數就可以算了，

公式是：轉換張數 = 100 / 轉換價格   

由此算來轉換張數 = 100 / 28.45 = 3.515

每張可轉債可換成佰研股票 3.515 張，

這 3.515 張現在值多少呢？

以佰研的昨天12/1的收盤價 322元來計算，

每張可轉債的價值高達 322*3.515 = 1131元

各位想想，若是有人跟你借 100 元，

不到 3 年的時間，可以還您 1131 元，

這算不算很好咖？

重點在這 100元 還沒什麼風險，

因為這檔可轉債是具有上海銀行擔保的。

「可轉債」套現 SOP 大公開

一家公司從發債到換股變現

主要的手法，為以下四點

階段 1：在股價低檔 發可轉債

為了避免往後拉抬股價得花太多力氣，

通常公司會選擇在股票低檔發債！

階段 2：主力買超 拉抬股價 

在公司可轉債的轉換期間，

常常可見公司的營收大增、訂單滿手等利多消息

同時，主力會搭配投顧喊盤

順勢拉抬股價，展開一波行情！

階段 3：在股票高檔 融券及可轉債成交量大增

當主力將股價炒高後

通常可轉債市值也大幅拉高 

這時，持有可轉債的人會開始落袋

出現可轉債成交量大增的情況！

搭配融券大增的話，

代表可轉債的套利客或是持有可轉債的金主進場，

先融券放空鎖住利潤，

之後再將可轉債換成股票來現券償還！

階段 4：現券償還、融券大減

最後一個階段，

就是將之前融券放空鎖利的單

全數回補，會出現融券大減的情況

值得注意的是

大部分都是靠現券償還的這個途徑

將債券換成股票，股票換成現金

當特定人士完成以上 4 大套現流程後

之前主力藉由利多炒高的股價

自然也沒有繼續維持在高檔的必要性

股價回歸於基本面後

很多當初被過度炒作的股票

在現券償還後，往往就一路往下走了...

以 陽明(2609) 為例：大量現券償還後 股價巧合往下跌

了解了可轉債的套現流程後

我們來看看實際的案例 ─ 陽明(2609)

陽明(2609) 有發可轉債，

很恰巧的是

今年 3 月左右，股價相對高檔時

出現了很多利多新聞如下：

在發布利多後，

我們可以發現分點主力沿路買超

股價漲至股價相對高檔時，融券大增

過幾天後，大量現券償還，

之後也很巧合的，股價一路往下走...

快速結論：

公司發債套現的案例不勝枚舉

過去礙於資料取得有限

往往都要股價大跌一段才知道怎回事

現在 投資朋友只要熟悉公司發債套現SOP

觀察到一檔個股有發可轉債

主力將股價炒作至相對高點後

出現融券大增 

接著再大量現券償還時

手上持有的，就能先落袋

空手的，也該避開做多這類股票喔

出處:http://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=45564